尽管周五夜盘沪铜、伦铜双双收跌，但在上周，包括铜在内的有色金属集体上涨。国内期货市场上，沪铜大幅上涨1620元或3.23%，报收元/吨，沪铝、沪锌周涨幅均在2%以上。国际市场上，虽然经历了周五大跌，伦敦三个月期铜价格仍然上涨124.50美元/吨，周涨幅为1.96%，其他基本金属也均有不错涨幅。伴随着上周价格大幅上涨，沪铜走势即将挑战前期高点，那么下周包括铜在内的有色金属能否突破上行呢？

尽管沪铜面临前期高点挑战，事实上伦铜早已形成了有效突破。自今年3月份以来，LME三个月铜价已连续六个月飘红，价格从4371美元/吨上涨到面前的6400多美元，不仅有效突破了前期高点，涨幅达到惊人的25%。即使经历了上半年疫情隔离考验和全球经济下行压力增加等不利因素考验，伦铜毅然录得5.20%的年度涨幅，随着新冠疫苗问世，中国经济进一步向好，全球有色金属价格也将逐步走向坚挺。从年线来看，沪铜涨势不仅弱于伦铜，也要落后于锌、镍、铅等有色金属，而这些有色金属上升势头基本已经形成。在未来一段时间，沪铜在技术层面或将有一个补涨的过程。

国内是全球最大铜消费国，我们经济成长的基本面不无牵动着国际铜价涨跌起落。伦铜今年走势和国内新冠肺炎疫情发展也较为一致，今年2月至3月底，国内实行着严厉的疫情隔离措施，国际铜价于3月底到达4371美元/吨的最低价，沪铜甚至跌到了35000元/吨左右。之后，随着国内疫情得以较好控制，在复产复工复学浪潮中，国际铜价连续上涨5个月。7月公布的二季度GDP实现正增长，成为屈指可数的从疫情影响中恢复经济增长的国家之一，国际铜价同时也站上了年度高位。尽管当前新冠肺炎疫情仍在美国、印度等国蔓延，欧美经济成长数据依旧前景黯淡，但是依然铜价能够保持坚挺，在后期经济加快运行中，铜价也将会在大基建、新基建中受益。

今年铜价能够逆势上涨，另一个重要原因是全球铜库存逼近历史低点，事实上这也是大多数有色金属面临的普遍问题。截止8月14日，全球三大铜期货对应的LME、SHFE和COMEX 铜库存分别低至11.32万吨、17.21万吨和8.82万吨左右，合计37.35万吨，环比持续下滑，本周LME铜库存再度下滑950吨至吨。随着新基建、5G等新产能逐步恢复，市场普遍预计有色金属将迎来新的补库存周期，在这样的大环境中，有色金属价格或许也将步入上行通道。

上周铜价大幅上涨，有色金属能够突破上行？从以上分析可以看出，以铜为代表的有色金属在技术面和基本面上均有突破上行，特别是在当前欧美等发达国家无限量量化宽松大背景下。但是我们也要提醒投资者，任何价格涨跌都不可能一蹴而就，市场机遇与风险并存，所以在这里不构成任何买卖建议。

文章来源：《世界有色金属》 网址: http://www.sjysjs.cn/zonghexinwen/2020/0824/527.html